En trygg havn for pensjonsinntektsløsninger Bedre, tydeligere regulering kan gjøre livstidsinntektsplaner et levedyktig og attraktivt alternativ for arbeidstakere som deltar i arbeidsgivernes kvalifiserte pensjonsplaner. Etter å ha gjennomgått eksisterende litteratur og tatt i betraktning en rekke referanser, inkludert vår egen erfaring med anvendelse av trygge havner og regulatorisk veiledning i utviklingen av United Technologies Corporation Employee Savings Plan Lifetime Income Strategy, tilbyr vi et forslag til å styrke eksisterende regelverk som styrer kvalifiserte pensjonsordninger i USA på en måte som skal fremme og legge til rette for bred spredning av effektive livstidsinntekter. Viktigst, vi anbefaler at enhver sikker havn eller annen form for regulatorisk veiledning legger vekt på spesifikke beskrivelser av funksjonene til planfunksjoner og - alternativene som er tilgjengelige for deltakerne i innskuddsbaserte planer, og unngår uttrykkelig henvisning til spesifikke produkter, produktkategorier og industrijargong der det er mulig. Vi mener at stressfunksjoner og funksjoner i reguleringen ikke bare forenkler utarbeidelse for regulatorer, men det klargjør deres hensikt og støtter planansvarlige for å avgjøre om konkurrerende løsninger overholder regelverket og hvordan de kan benytte seg av beskyttelsen som er gitt under sikker havn gjennom en klar og rimelig standard på omsorg. Regulering fokusert på funksjonelle beskrivelser vil også lette igangværende industriinvesteringer i forskning og utvikling, mens produktbasert språk vil kvele innovasjon og stall fremdrift. For vår del møtte United Technologies Corporation (UTC) med det amerikanske arbeidsdepartementet i 2011 og anbefalte de å definere og vedta begrepet kvalifisert pensjonsinntektsalternativ eller QRIA hvis de skulle publisere en ny sikker havn og eller revidere eksisterende veiledning. Under vår definisjon, som fortsatt er uutviklet, kan en QRIA passe under en rekke produktetiketter, men for å motta dekning under en sikker havn eller en annen form for regulatorisk påtegning, må hovedfunksjonen være inntektsføring til plandeltakeren andor deres mottakerne. For enkelhets skyld bruker vi begrepet QRIA hele. Det var alltid meningen at definisjonen av en QRIA skulle bevisst tillate inntektsmekanismen og eller arten av den resulterende inntekten å være åpen, og at reguleringsspråket burde si det eksplisitt. En riktig definert QRIA ville umulig omfatte planfunksjoner og opsjoner som kan integrere livrentekontrakter, systematiske tilbaketrekkingsmetoder og tjenester som hjelper deltakerne med å bestemme når man skal trekke pensjonsoppsparing fra kvalifiserte planer, individuelle pensjonsordninger og andre kilder til pensjonsinntekt, inkludert når og hvordan å kreve sosiale ytelser eller en kombinasjon av disse eller andre tilnærminger. For å være klar vil en QRIA sikker havn dekke pensjonsinntektsegenskaper som kanskje eller ikke varer for en levetid, kan kjøpes i bytte mot en eksplisitt avgift eller premie, ellers ville kunne oppstå som følge av en viss konvertering av kvalifiserte eiendeler til en eller flere planfordelinger enten isolert eller i kombinasjon med ikke-kvalifiserte eiendeler og andre inntektskilder, for eksempel trygdeordninger eller tradisjonelle pensjonsytelser, og vil imøtekomme både opt-in og opt-out valgarkitektur for deltakerutnyttelse. Vi merker her at til tross for QRIAs vekt på pensjonsinntekt, ville en forsiktig utført sikker havn tillate QRIA som tilbyr funksjoner og alternativer som bevarer friheten og fleksibiliteten som amerikanerne ikke bare har kommet til å forvente, men vi ville hevde at det var en nødvendighet i en moderne pensjonsplan hvis den skal fungere effektivt på tvers av en bred og mangfoldig befolkning av deltakere og mottakere. For at forskrifter skal kunne fremme maksimal nytte og potensielt oppnå den bredeste grad av adopsjon, bør de oppmuntre til utvikling av robuste og pragmatiske pensjonsløsninger. Det er rimelig å forvente at regulering som forutser et bredt spekter av behov og omstendigheter, bør tillate et like bredt utvalg av vurderinger og konklusjoner om en tilstrekkelig balanse mellom kostnader og fordeler. Egenskaper som beskyttelse mot lang levetid, likviditet, overførbarhet, prissikkerhet, konkurransedyktig kostnad og åpenhet er alle viktige, men hver er gjenstand for avvei mellom kostnadene og fordelene som bør overlates til dommen av et forsiktig fiduciary som hver funksjon bør vurderes i henhold til de unike behovene og begrensningene til en plan og dens deltakere, enten det er en eksepsjonelt stor og veletablert spareplan for et økonomisk og demografisk mangfoldig industrielt problem, eller en nyetablert 401 (k) opp innen teknikk, biovitenskap eller profesjonelle tjenester. Vi håper UTCs erfaring med å utvikle vår livstidsinntektsstrategi kan tjene som et eksempel på hvordan en planfidusiær kan bruke trygge havner i praksis. Vi gjennomførte en grundig gjennomgang av forskriftene som styrer både QDIA og Annuity Selection i Individually Directed Plans, og har gjort noen kritiske bestemmelser med hensyn til våre designkrav. Programmet trengte å være enkelt og fleksibelt for deltakerne å bruke, men operere på et svært sofistikert nivå under tilsyn av en profesjonell investeringsforvalter. Vi utførte funksjonsanalyse på en rekke produkter før vi vedtok et endelig design for Lifetime Income Strategy. Ved å fokusere på prinsippkomponentene i hvert tilgjengelig alternativ og hvordan de relaterte til regulatorisk veiledning, fikk vi mulighet til å utføre sidelengs sammenligninger, styrke våre mål, fjerne misoppfatninger og til slutt gjøre vårt endelige utvalg. Dette innlegget opprinnelig ble vist på BlackRock Blog. Om denne artikkelen: Lær hvordan du bruker inntektshandel med aksjeopsjoner til fortjeneste i en hvilken som helst markedsbetingelse Inntektshandel er en delmengde av opsjonshandel som er mer avansert enn de grunnleggende kjøpekjøpstransaksjonene, men når den er mestret, kan gi deg konsistente, pålitelige handler uansett hva markedet gjør. På under 10 minutter lærer du de ulike typer inntektsvirksomhet, risikoen i bransjen, og hvorfor du vil bytte dem. Hvorfor inntektsvirksomhet er forskjellig De fleste handelsfolk kommer i gang med å handle med retningsrett. Det kan være aksjer, obligasjoner, futures, forex eller varer - økonomisk spekulasjon oppstår når penger settes i risikobetaling i en bestemt retning. Det er enten lang eller kort. Opp eller ned. Men i opsjonsmarkedet bryr du deg ikke bare om opp eller ned, men hvor fort og hvor lenge. Evnen til å strukturere risiko rundt begrepet hvor raskt en aksje skal bevege seg, er en del av handel som kalles volatilitetshandel. I praksis er det ingen måte å skille retning og volatilitet - hver handel vil ha en blanding av begge. Inntektshandel er en del av volatilitetshandel som ser ut til å tjene penger dersom det underliggende forblir innenfor en rekkevidde. Med Income Trading, fortjener du om markedet ikke flytter så mye, og du mister om det underliggende gjør et stort trekk. Med inntektsvirksomhet spiller du oddsen. Volatiliteten i markedet. Hvis du kan forstå hvordan volatilitet fungerer og hvordan du kan strukturere handler i opsjonsmarkedet for å spille mot denne volatiliteten, så har du en ganske god kant. To typer inntektshandel Alternativer Inntektshandel kan deles inn i to hovedkategorier. Du har først retningsinntekt. Dette inkluderer salg, salgssalg, vertikalt salg og andre stillinger som har en høy retningskomponent. Det er også ikke-retningsmessig inntekt. Et annet navn for denne bransjen er delta-nøytrale handler. Disse bransjene søker å ha liten eksponering mot markedsbevegelse, og ser i stedet ut til å tjene penger på valgmuligheter i løpet av tiden. I dette innlegget lærer du bare om de ikke-retningsrike inntektene. Hvis du vil ha mer hjelp med retningsinntekt, kan du starte med vår guide til dekkede samtaler. Fordelene ved inntektsføring Systematic Entries. Inntektshandel krever færre innganger når du inngår handel. Dette betyr at du ikke trenger å fokusere på å være rett, du må bare fokusere på å håndtere risiko. Lav retningsbestemt eksponering. Fordi de fleste inntekter handler nær delta-nøytral, trenger du ikke å bekymre deg for fluktuasjoner i markedsprisen. På et sterkt flytte i et underliggende lager eller marked, vil det bli behov for justeringer, men de forekommer sjelden. Konsekvent aktivutvalg. Ingen gjetning er nødvendig når det gjelder aksjeutvelgelse. Inntektshandel fokuserer på de samme eiendelene igjen og igjen - normalt aksjeindekser, råvarer og et utvalg av svært flytende aksjer. Sikrer mot andre strategier. Inntektshandel med opsjoner kan være et godt supplement til andre retningsbestemte handelsstrategier. For eksempel kan en næringsdrivende knytte inntektshandel med en trend som følger strategi. Hvis markedet bryter ut i en ny trend, vil inntektsvirksomheten underprestere, men retningsvirksomheten vil vesentlig lønne seg. Hvis markedet er super hakket og trenden følger strategien fortsetter å bli stoppet, vil inntektsvirksomheten være der for å kutte eventuelle tap. Lavtidsforpliktelse. Assetvalg og valg av poster kan være svært tidkrevende i andre handelssystemer. Fordi de blir tatt vare på med inntektshandel, har du mer tid til andre ting. Inntektshandel er et godt alternativ for de som har fulltidsjobber og kan ikke ha full oppmerksomhet til markedene gjennom hele handelsdagen. Inntektshandel er spekulasjon Hvis du ser på inntektshandel som den magiske kulen, forbereder du deg på å bli skuffet. Ofte etter at du bruker alternativer for innflytelse og retningsmessig spekulasjon, vil mange handlende overgå til inntektshandel fordi det ikke føles som økonomisk spekulasjon. Men husk dette er økonomisk spekulasjon. Når du setter på handler i opsjonsmarkedet, blir du utsatt for risiko som er kjent som grekerne. Enhver eksponering overhodet er en form for økonomisk spekulasjon. Inntekter handler tjene penger når markeder er rangebound eller mean-returnere, så når du legger på disse handlerne, spekulerer du i hovedsak på at markedet vil holde seg innenfor et bestemt område for en periode. Major Income Trades Selv om det er massevis av permutasjoner av inntektsvirksomhet, har de alle en tendens til tre store strukturer. Condors. Denne handelen er fornuftig når den underforståtte volatiliteten skje er veldig høy, så ut av pengene alternativene blir et salg. Ønsker du å lære mer om Iron Condor Trading Få Iron Condor Toolkit her. Sommerfugler. Denne handelen virker når realisert volatilitet fortsetter å være lav, men volatiliteten er ikke lenger bratt. Kalendere. Dette er inntektshandelen som gir mening når implisitt volatilitet er svært lav. Fordi det er lang en alternativ på måneden tilbake, er det den eneste handelsstrukturen som er netto long vega, noe som betyr at hvis underforstått volatilitet stiger, vil handelen være til nytte. Den store handel i inntektshandel Optimalitetsmarkedet er et risikomarked. I bytte for å ta på seg risiko får du en premie. Med delta-nøytrale inntekter handler du på en innsats at det underliggende markedet ikke vil flytte så mye. Hvor du taper penger er hvis markedet blåser ut til den ene siden eller den andre. I motsetning til denne risikoen tar du en premie. Etter hvert som tiden går, fungerer stillingen mer til din fordel - jo lengre forblir markedet i dette området, desto mer penger gjør du. Så det er den store handelen - ta en premie for å anta toveiskrisiko. Hvordan tjene penger med inntektshandel Det er ett hovedprinsipp når det gjelder inntektsvirksomhet: Administrer delene dine inntil Theta-sparkene i hovedrisikoen du har er den korte gammaen av stillingen. Det betyr at enhver uønsket bevegelse i underliggende vil øke retningsrisikoen - deltaet ditt - og det kommer et tidspunkt når risikoen blir for høy og du må justere posisjonen din. Dette er kjent som delta-band-handel, hvor du har en akseptabel retningsbestemt eksponering du er villig til å ha, og hvis den risikoen blir for stor, finner du måter å redusere den absolutte verdien av deltaet. Mål med inntektshandel Som med alle andre handelsstrategier, er det ingen måte å komme seg bort fra risikovurdering og odds-ligningen. Hvis du vil ha større avkastning i porteføljen din, må du være villig til å legge større risiko på bordet, samt redusere oddsen for suksess. En mer konservativ handelsmann bør forvente å gjøre mellom 3-5 per måned på vinnende måneder, med svært få tapende måneder. Hvis justeringer gjøres riktig og proaktivt, vil de tapende månedene være verste breakeven. Ta neste trinn Inntektshandel fungerer som en viktig del av våre handelsstrategier på IWO, og det er derfor vår Premium Trading Service har vært så vellykket. Oppdag hvordan du kan slå markedet uten å tippe markedet i denne spesielle videopresentasjonen. Klikk her for å se. En av de beste inntektsstrategiene i verden Det startet som en utfordring for å finne et vinnende handelssystem. Det viste seg å være en av de beste inntektsstrategiene i verden. Fra juli 2012 til januar 2013 satte jeg Instant Income-strategien gjennom en beta-test som folkene over på ProfitableTrading så over skulderen min. Resultatene var enda bedre enn jeg forventet. Jeg hjalp lesere til å generere tusenvis av dollar i inntekt på vei til en 84 vinnersats. Heres hvordan jeg gjorde det. Min Instant Income strategi gir investorer mulighet til å gjøre en av to ting: enten tjene store mengder inntekt. eller kjøp aksjer av høy kvalitet på en dyp rabatt. Uansett er det vanligvis en vinn-vinn. Det er ikke for alle, men jeg synes det er en av de smarteste, høyest prosentvise vinnende strategiene i finansverdenen. Det innebærer å selge puts på undervurdert. høy kvalitet aksjer. For å gjenopprette, gir opsjonsalternativer investorer rett - men ikke forpliktelsen - å selge en aksje til en spesifisert pris før en bestemt dato. Å selge et sett forplikter oss til å kjøpe den aksjen fra putkjøperen dersom den faller under en spesifisert pris (alternativets strike-pris). Når vi aksepterer forpliktelsen, mottar vi kontanter. eller Instant Income, forhånd (kjent som en premie). Min Instant Income-strategi blir ikke lenger testet. For seks uker siden begynte jeg å sende en Instant Income-handel hver onsdag til en gruppe investorer. Weve har allerede utelukket to bransjer, og i begge tilfeller genererte vi inntekt uten å kjøpe en enkelt aksje på lager. Enda bedre, hver eneste handel Ive anbefalte, handler for tiden over deres strykpris. Jeg forventer at de fleste, om ikke alle, av alternativene jeg anbefaler å utløpe verdiløs, noe som betyr at vi beholder premien som rent fortjeneste. Verste fallet, jeg kan bli pålagt å kjøpe aksjer på et lager. Jeg liker å eie i alle fall. og med en dyp rabatt. Husk at for hver kontrakt som du selger, kan det hende du må kjøpe 100 aksjer i den underliggende aksjen. For å vise deg hvordan investorer utnytter Instant Income-strategien, er det et eksempel på en åpen handel i porteføljen min. 6. mars anbefalte jeg leserne å selge 26 april på Questcor Pharmaceuticals (Nadaq: QCOR) for en premie på 1,30. Det er et sett som utløper 20. april og betaler selgere en 1,30 per aksje-premie, eller 130 per kontrakt (en kontrakt er for 100 aksjer). Hvis aksjer i QCOR handler under 26 den 20. april, velg aksjonærer til en pris på 24,70 per aksje (26 - 1,30). For å starte denne handel, krever de fleste meglere et lite innskudd på kontoen din, mye som en forskuddsbetaling på et hus. Det kjører vanligvis rundt 20 av beløpet det ville koste deg å kjøpe 100 aksjer til strykprisen, som i dette tilfellet ville være 26. Denne QCOR-handelen vil kreve et innskudd på ca. 520 per kontrakt solgt (2610020). De pengene vil bli returnert dersom opsjonen utløper verdiløs, eller vil gå mot kjøp av aksjer. Da jeg solgte puten, handlet aksjer på rundt 30, så vår 24,70 kostnadsbase representerte en 17,7 rabatt. QCOR har også hatt et attraktivt forhold mellom pris og verdi (PE) under 6. Jeg er mer enn behagelig å eie aksjen, men ved å selge putter, samler jeg Instant Income uten å kjøpe aksjer direkte. Handling å ta - det har vært tre uker siden jeg anbefalte den handel, og det går bra. QCOR måtte trenge å falle 18,6 på de neste 17 handelsdager før vi måtte kjøpe, eller bli satt, aksjene. Hvis opsjonen utløper verdiløs, må du samle 130 i Instant Income for hver 520 sett til side. Det er en 25 retur på en handel som varte 44 dager. Hvis vi kan gjenta en lignende handel hver 44 dag, tjener vi en 207 avkastning på vår kapital på 12 måneder. Copyright 2001-2016 StreetAuthority, LLC. Alle rettigheter reservert. Synspunktene og meningene som er uttrykt her, er forfatterens synspunkter og meninger, og reflekterer ikke nødvendigvis de av NASDAQ OMX-konsernet, Inc.. Slik handler du innstillinger for inntekt For noen uker siden skrev jeg en artikkel om en måte å handle alternativer i stedet for aksjer, ETF8217 og Futures markeder. Mange forhandlere emailet etter at jeg skrev denne artikkelen og spurte meg hvordan man handler alternativer for å generere inntekt. Før jeg begynner å diskutere de ulike inntektsgivende teknikkene som fungerer når de brukes riktig, vil jeg sørge for at du unngår en bestemt teknikk som selger naken alternativer. Hvorfor selge nakenalternativer er ikke en ideell metode for å generere opsjonsinntekter. Selge nakenalternativer er motsatt av hvilke opsjoner spekulanter gjør hver dag. I stedet for å være på den siden som spekulerer på markedsretningen, må alternativet selgeren bekymre seg om tidsforfall og hvor markedet ikke vil gå i stedet. For de fleste nybegynnere, spesielt de som hadde liten suksesshandel, aksjer eller andre eiendeler, kan salgsmuligheter virke som en verdig teknikk, og traderen antar at hvis posisjonen går imot dem, kan de bare raskt likvide handelen og gå bort fra tapet, på samme måte som hvordan det virker med aksjehandel eller med hvilken som helst type markedshandel. Alternativsalg er veldig forskjellig i teorien da i virkeligheten Dessverre hadde alle who8217s stor erfaring med alternativer, spesielt på siden av selgeren, vil du fortelle at opsjonene er svært forskjellige enn aksjer og mange nybegynnere don8217t forstår hva GAMMA er eller hvorfor it8217 er så viktig å forstå, spesielt hvis du er den som selger alternativene. For å si på enkle vilkår, er GAMMA mål for endringen av alternativene Delta. Delta er mengden eller prosentandelen alternativet beveger seg for hver dollar aksjen flytter, og GAMMA forteller DELTA hvor raskt det kan øke eller redusere. Alternativet 8217s gamma er et mål på endringshastigheten av deltaet. For eksempel, la oss si at aksje ABC handler på 42 dollar og de 45 dollar anropsalternativene selger for 3,00 og antar at DELTA er 0,5 og GAMMA er 0,4. Hvis aksjen beveger seg opp med rundt 10 prosent, vil deltaet øke med ca 15 og vil gå fra 0,65, økes mengden it8217s bestemmes av GAMMA. Hvis GAMMA er lav, kan DELTA bare øke med 8 og hvis GAMMA er høy, så kan DELTA øke med 20. Så GAMMA er det som forteller DELTA hvor mye å gå opp eller ned, og GAMMA kan virkelig flytte opp virkelig rask når markedene går opp eller volatiliteten øker kraftig. La meg gi deg et eksempel på noe som faktisk skjedde med meg mens jeg var en futures megler for flere år siden. Jeg hadde en klient som var nybegynner og solgte naturgasssamtaler, de var veldig langt ute av pengene og oddsen for markedet som nådde det nivået var ekstremt usannsynlig. Jeg ville vanligvis la klienter skrive nakne samtaler eller sett hvis de realistisk gikk veldig langt ut av pengene, og dette var tilfelle her. Disse alternativene ble solgt for rundt 300,00 premie per kontrakt og til beste av minnet hadde selgeren bare ca 5 kontrakter at han var kort, så risikoen ikke virket veldig stor. En dag eksploderte naturgassmarkedet og ved åpningen den dagen var hvert alternativ som ble solgt til 300,00 premie verdt rundt 17.000 til 18.500 pr kontrakt (i gjennomsnitt). Det var ikke tid til å komme seg ut av disse alternativene om natten, og i utgangspunktet var det ingen måte å redusere risikoen på posisjonen, og dette er noe som kan skje med aksjer hvis verdien er dårlig eller til praktisk talt enhver vare. Så føler du ikke at du kan unngå det som skjedde med meg ved å bruke ulike eiendeler eller markeder. Alternativene var fortsatt svært langt borte fra å være i pengene, så økningen var for det meste tidsverdi, men GAMMA på alternativet økte flere hundre ganger før flyturen da naturgass ville ha en 1 trekk, vil alternativet øke med ca. .1 og etter flytte og øke volatiliteten vil hver 1 flytteøkning med naturgass øke muligheten med .9. Det er GAMMAs kraft og noe du bør være oppmerksom på. Hvis du vil vite hva som skjedde med klienten, erklærte han konkurs, og jeg forlot å holde posen til ca 80 000 når det var alt sagt og gjort. Jeg husker at jeg tok min kone til legen som var gravid med vårt andre barn senere den dagen og tenkte til meg selv at jeg kunne ha kjøpt sin helt nye Porsche med pengene jeg mistet i dag. (Dette var ca 11 år siden) At8217 er en sann historie, og dette er grunnen til at salgsmuligheter naken er beskrevet av profesjonelle handelsfolk som å gå opp trappen og falle ned, fordi det som vanligvis skjer er handelsmannen vinner omtrent 8 av 10 ganger og går i stykker på 9. og 10. gang går handelsmannen bort alt han tjente de første 9 ganger. Så husk når dine salgsmuligheter som Delta ikke forblir konstant, øker den basert på GAMMA og that8217s hva du må fokusere på. Kan jeg selge alternativer for å generere inntekter trygt Nå som jeg fikk den historien ut av systemet mitt, la meg introdusere deg noen få måter profesjonelle handelsfolk faktisk handler alternativer for inntekt. Det første og grunnlaget for alle disse strategiene er et kredittspread som er en enkel metode for å selge en samtale og kjøpe en billigere en i samme kalendermåned, en med lavere pris og holde forskjellen eller kreditt eller alternativt, kjøpe en put og selge en billigere put, en med en lavere strike pris og holde forskjellen mellom de to. Grunnen til at du kjøper billigere alternativet er å beskytte deg mot det som skjedde noen få punkter ovenfor med naturgasseksemplet jeg ga med. Når du selger kredittspreads for å generere konsistente inntekter, er det best å selge et alternativ som er ganske nært til pengene og kjøpe en som er mer ut av pengene, slik at alternativet du selger vil ha høyere premie, men samtidig har fortsatt mest tid verdi. Det er dusinvis av egenskaper som du må vurdere når du starter kredittspredninger for å generere konsekvente inntektsopsjonsalternativer, og i neste artikkel vil jeg diskutere noen av disse faktorene eller egenskapene, og hvis du likte denne artikkelen, send oss en e-post og informer oss om supportmarketgeeks. god dag av Roger Scott Senior Trainer Market Geeks
No comments:
Post a Comment